Retrato de Wally (1912) está entre as pinturas mais conhecidas de Egon Schiele. O artista se apaixonou por ela, e eles foram amantes por vários anos depois disso. Neuzil também atuou como modelo de Schiele. A reação do público ao relacionamento deles foi fortemente negativa, especialmente porque várias outras adolescentes seguiram o modelo de Schiele, e a artista foi expulsa de uma cidade por residentes. O retrato de Wally pode ser visto como um complemento do Auto-retrato de Schiele com lanterna chinesa e frutas, que data do mesmo ano. No entanto, a relação do artista com Neuzil chegou a um fim abrupto em 1915, quando ela descobriu que ele estava planejando se casar com outra pessoa.
Quando Schiele morreu de gripe três anos depois, a pintura passou por vários proprietários antes de terminar com o negociante de arte Friedrich Welz. Welz foi capturado pelo Exército dos EUA em 1945 e o Retrato de Wally foi entregue ao governo austríaco restaurado. O prolífico colecionador de arte Rudolf Leopold comprou a pintura em 1954 e manteve-a por quatro décadas, rejeitando todas as ofertas para comprar a obra dele. Durante este tempo, a polêmica surgiu quando ela foi reivindicada pelos herdeiros de Lee Bondi Jaray, que possuía a pintura antes da Segunda Guerra Mundial. A disputa persistiu por muitos anos e, em 1994, o governo austríaco recuperou o Retrato de Wally como parte de sua compra de $ 500 milhões da coleção inteira de Leopold. A pintura passou a fazer parte do Museu Leopold, onde permanece em exibição. A disputa com Jaray foi finalmente encerrada em 2010,
Schiele sempre foi um indivíduo altamente sexual e essas emoções fizeram parte de seu trabalho. Sem tal personalidade, ele nunca teria sido capaz de contribuir de forma tão eficaz para o movimento expressionista, onde o sucesso dependia da habilidade técnica combinada com emoções fortes e profundas, permitindo que nomes como Munch e Kirchner também o impressionassem. O artista acabaria por se casar, mas com outro, e assim esse relacionamento turbulento chegou a um fim abrupto. Parece que apesar de sua pouca idade, Wally era na verdade um personagem forte e confiante que não era exatamente o mesmo que muitos na época teriam assumido. Ela se recusou a compartilhar o namorado, por exemplo, e isso torna o relacionamento deles um pouco menos desconfortável do que seria de outra forma.
O retrato a captura olhando diretamente para o observador, com grandes olhos azuis que imediatamente chamam sua atenção. Seu rosto é angular com um nariz bastante longo e dominante. Seus lábios seguram batom vermelho e suas bochechas alguns pequenos toques de maquiagem. Seu cabelo ruivo é encaracolado e longo, caindo na borda superior da tela. Ela usa uma roupa preta, provavelmente um vestido, com uma gola decorativa branca. Existem também alguns elementos da sala em que ela se senta, mas a maior parte do fundo é branco. Sua cabeça está inclinada de uma forma que a faz se inclinar em nossa direção, aumentando o tamanho e o impacto de seu rosto, o que presumivelmente transmite como a artista se sentia sobre sua aparência também. Esta pintura é tecnicamente impressionante, mas é o papel de Wally na vida do artista que torna esta peça tão significativa.
Schiele estava claramente compartilhando uma relação altamente sexualizada e apaixonada com essa jovem, com ela também inspirando outras obras de arte como Wally Neuzil em Black Stockings (1912) e Wally em Red Blouse with Raised Knees (1913). Seria um relacionamento curto, mas emocionante, muito semelhante a uma espécie de caso, em que o homem procura uma mulher mais jovem e tem um relacionamento breve, mas animado, que reaviva seu entusiasmo pela vida, mas ao mesmo tempo não é particularmente adequado decisão de longo prazo. No final das contas ele se casaria em outro lugar e talvez no fundo ele entendesse esse relacionamento pelo que era, e talvez Wally também entendesse. Eles se conheceram inicialmente em 1911, quando ela tinha 16 anos. Na época, ela modelou para o mentor de Schiele, Klimt, e havia rumores de uma conexão sexual entre os dois.
Um lado preocupante da vida da jovem é a quantidade de vezes que ela se mudou, sugerindo que ela era de uma origem bastante pobre e instável. Isso pode tê-la tornado mais vulnerável a homens mais velhos que buscavam usá-la como modelo, quando uma vida familiar mais sólida pode ter surgido antes, mesmo que nada desagradável possa realmente ter acontecido. Ela própria iria exercer uma série de outras ocupações para ajudar a família a sobreviver a estes tempos diferentes, tornando talvez a sua relação com dois artistas conceituados uma espécie de sonho. Isso também deve ser contextualizado com o tempo.
